在这波上涨行情中，对贸易商而言，有机遇也有挑战。嘉吉投资金属事业部大中华区战略客户总监王强3日下午在同期活动“嘉吉投资钢铁产业风险管理论坛”上表示，贸易商在风险市场中发挥着重大作用，矿山、钢铁厂、钢铁终用户每种类型的客户面临的风险各不相同，需要用不同的工具去对冲风险。因此，需要深入了解产业供给链，以便在需要时收集、整合和管控风险。

　　“对于风险的分类，主要是货物流风险、信用风险、资金风险（包括融资风险）、市场风险。然而，解决大宗商品相关风险必须深入产业链，理解贸易流的本质是资金流、货物流和风险流。”王强表示，当前，市场对资金流与货物流的风险处理相对成熟，比如，Q345B日标角钢，2010年以前能拿到货物就能避免风险，虽说2010年后货物供给比较成熟，但对市场价格风险的锁定比较困难，对风险流的思考和讨论暂时不足。

　　他认为，成熟的风险管理模式是将风险、资金和货物整合，即由核心的服务整合商来整合风险管理商、货物提供商、资金提供商，串联完整的风险包，实现服务一体化。

　　王强还表示，在市场风险中，实货远期市场风险可以分解成基差风险和风险，Q345B日标角钢厂家，基差风险分解成实货相关风险，而风险主要是价格的风险。如何将实货远期合约分解成“点价合约+定价机制合约”的形式是企业关注的重点。

　

今年，在产量屡创新高的情况下，螺纹钢价格走出了需求、成本双驱动行情。根据公布的数据，1月~4月份，基建投资增速虽然没有继续走高，但是仍然维持了季度4.4%的增速；房地产开发投资累计同比增长11.9%，较季度增速提高0.1个***点，较去年同期增速提高1.6个***点。虽然近几个月的房地产土地购置面积增速不尽如人意，但是受去年新开工面积增速较高带动，今年初以来，施工面积增速持续走高，1月~4月份累计同比增长8.8%，较季度增速提高0.6个***点。目前，房屋新开工面积依然保持较高增速，再考虑到开发资金同比增速走高，预计房地产投资将在新开工面积和施工面积的带动下继续保持较高增长水平。

　　夏季高温和降雨依然将影响螺纹钢终端需求。据相关机构调研，上周，全国237家流通商螺纹钢日成交量明显走低，季节性需求回落已经显现，再加上螺纹钢周产量依然位于高位，螺纹钢降库速率下降。上周，全国螺纹钢社会库存周环比下降13.46万吨，钢厂库存周环比增加2.72万吨，总库存环比下降10.74万吨至752.91万吨，库存下降速率进一步放缓。

　　成本上升成为今年螺纹钢价格走势的另一个强支撑。铁矿石价格大幅上涨导致钢厂生产成本大幅提升，长流程螺纹钢平均生产成本为3600元/吨以上。

　　考虑到螺纹钢中期需求将依然表现良好，预计螺纹钢价格将继续运行于生产成本上方，保持合理的生产利润，螺纹钢1910合约目前的高基差将对盘面价格形成有效支撑。随着库存进一步回落，再加上中期需求支撑，预计螺纹钢现货价格难以大幅下降。待市场价格将淡季需求利空影响消化后，螺纹钢或将面临“高贴水、低库存”的格局，螺纹钢1910合约价格向上修复的概率较大，有利于进行“买十卖一”正向套利操作。

同时，原材料价格一改上涨趋势，出现了走弱。今年以来由于淡水河谷溃坝和澳大利亚飓风事件，导致铁矿石价格大幅上升；但从6月份开始，铁矿石供给紧张压力已大幅缓解。据悉，铁矿石自4月底以来进入快速上涨态势后，5月28日开始出现回调，降幅达8%左右。随着原材料的价格回落，对于钢价支撑也有所减弱。

　　但目前社会库存依然处于下降态势，截止2019年6月10日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，Q345B日标角钢直销，全国29个重点城市钢材社会库存量为985.6万吨，相比3月1日，2019年库存点1643万吨，Q345B日标角钢供应，经过13周持续下降，累积减少了657.4万吨，降幅达到了40%。虽然库存下降速度减缓，但是依然处于下降通道，不会对钢价造成压力。

　　那么后期钢价何去何从？兰格钢铁研究中心主任王国清表示，6月份，南方多地进入梅雨季节，将严重影响建筑施工项目开展，进而影响建筑钢材需求。同时，钢铁产量仍高位释放，钢材社会库存也将呈现降速趋缓甚至回升态势。后期供需关系压力将有所加大，而中美贸易摩擦升级态势未有缓解，市场悲观心态有所加重，预计6月份市场将延续震荡趋弱走势。

　　虽然目前钢价走弱，但对于后期钢市走势也不要过于悲观。兰格钢铁经济研究中心***分析师陈克新表示，6、7月份钢材市场行情应该是先抑后扬。随着价格调整的逐步完成，钢材市场风险的逐步释放，调整过后，钢材行情还会继续向上。